النمو الرئيسي يدعم من خلال الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والأثرياء، والتوقعات طويلة الأمد عديمة الفائدة. 🧵ملخص مقابلتنا الأخيرة مع @AahanPrometheus

توقعات الكليات العامة تبدو مفيدة... لكنها في الغالب عديمة الفائدة للتداول. الأسواق لا تدفع لك لتكون "على حق خلال عام". يدفعون لك مقابل إدارة المخاطر من الآن وحتى ذلك الحين. إذا كان أفق توقعاتك طويلا وأفق الأرباح والخسائر قصيرا، فأنت تحارب الرياضيات مع الأجواء.

@AahanPrometheus يبدو الاقتصاد الأمريكي قويا على السطح، لكن التركيبة مهمة. النمو مدفوع بشكل متزايد ب: • المستهلكون الأثرياء • الإنفاق الرأسمالي الذكاء الاصطناعي البيانات المجمعة تقول "حسنا". تحت غطاء المحرك مكتوب "ضيق وهش."

@AahanPrometheus معدل التوفير عديم الفائدة. يتم تمويل الإنفاق من الميزانيات العمومية: • مبيعات الأصول •النفوذ • أكوام النقود • أرباح رأس المال الاستهلاك اليوم يأتي من الثروة، وليس الأجور.

@AahanPrometheus النمو الحقيقي يتباطأ. النمو الاسمي لا يزال قويا. إذا توسع النمو الاسمي > نمو الأجور → الأرباح. لهذا السبب تستمر الأسهم في تحدي الكآبة الكلية. التضخم لا يقتل الأسهم. انخفاض الدخل الاسمي يفعل ذلك.

@AahanPrometheus بالنسبة للسندات، هناك أمران فقط مهمان: •تضخم •بطالة حالاً: التضخم ≠ الهدف العمال يضعف لذا يتردد الاحتياطي الفيدرالي. الأسواق تعيد السعر باستمرار. عندما تتقاطع الالتزامات، كل ما تحصل عليه هو ارتجاف.

الاستثمار هو أقوى محرك للربح. يعزز رأس المال الذكاء الاصطناعي الأرباح لأن: • تظهر الإيرادات فورا • يتم تأجيل التكاليف عبر الاستهلاك الاستثمار اليوم = الأرباح الآن التكاليف لاحقا = نزيف شبيه بالتضخم لا تقاوم دورة الرؤوس المالية، لكن لا تتظاهر بأنها دائمة أيضا.

@AahanPrometheus لا يوجد اقتصاد يعتمد فقط على الاستثمار. اخيرا: رأس المال → الدين قيد الدين → قيد → التبخير مراكز البيانات والخوادم لا تشتري الثلاجات. في مرحلة ما، يجب أن يتحول الاستثمار إلى الاستهلاك — وإلا يتوقف النمو.

@AahanPrometheus الإنفاق الحكومي ليس هو القصة. صافي الفوائد هو. بعد كوفيد: انتقلت سندات الخزانة إلى الميزانيات العمومية الخاصة. معدلات الفائدة الأعلى الآن تزيد من الدخل الخاص بدلا من سحقه. لم يعد تشديد السياسات يسبب نفس الشيء لأن آلية النقل معطلة.

@AahanPrometheus السيولة ≠ رسم بياني واحد. الإشارة اليوم في: • أسواق الريبو • فروق التمويل •التقلبات • هيكل المصطلحات • سلوك الوكيل الميزانيات العمومية تتأخر وتتقدم الأسواق. راقب أعراض الإشارات الرائدة إذا كنت تريد فعلا تداول السيولة.

@AahanPrometheus لو كنت تعرف الناتج المحلي الإجمالي للعام القادم، ربما كنت ستظل أداءك أقل من ذلك. إذا كنت تعرف سيولة العام القادم، فنفس النتيجة. لو كنت تعرف سعر السوق للعام القادم... لا تزال أداءها ضعيفا. لأن الميزة ليست توقعا. انها: •التحجيم •التقلبات •توقيت •بقاء

@AahanPrometheus التعليق الماكرو هو معلومات مجانية. إدارة المخاطر هي المنتج. "ادفع مقابل المحافظ، وليس التوقعات." إذا باعك شخص ما اليقين، فهو يبيع لك الثقة وليس العوائد.

@AahanPrometheus الألفا المنخفض: • التنويع الحقيقي • استهداف التقلب • مرشحات الاتجاه البسيطة • توقعات واقعية ليست كرات بلورية أو آراء ساخنة. معالجة النبوءة >.

@AahanPrometheus الأسواق لا تكافئ الذكاء. يكافئون الانضباط. يشرح ماكرو. إدارة المخاطر تؤتي ثمارها.

@AahanPrometheus شاهد الحلقة كاملة والمزيد أدناه! ↓ ➤ يوتيوب 🎥 : ➤ آبل🎙️: ➤ سبوتيفاي🎙️: