É verdade que nem todos os projetos conseguem suportar o modelo de recompra do hiperlíquido, e Júpiter já votou para impedir a recompra, que exige persistência de longo prazo para ser eficaz, o que eventualmente desencadeará um mercado acelerado com escassez de liquidez. E isso é algo que não pode acontecer em ativos tradicionais de valores mobiliários, afinal, o imposto sobre ganhos de capital não é brincadeira, apenas HYPE

Feliz Dia de Ano Novo, professores. 25 anos se acabaram, mas a jornada do Perpdex está apenas começando, e continuará @grvt_io no próximo ano, acho que o problema central que o Perpdex precisa resolver é realmente por que os usuários escolhem você em vez do Hyperliquid. Os lançamentos aéreos são, claro, o primeiro ponto-chave, seguidos pela profundidade e, por fim, pela diferenciação. @MessariCrypto O último relatório de pesquisa resumida de final de ano explica bem esses três pontos, mas todos são sobre fundamentos e tecnologia, e eu os resumirei diretamente e falarei sobre praticidade. Para os airdrops, embora ainda não estejamos em um ciclo ascendente, é ansioso ver o crescimento do bulk e da IA, mas devemos ter confiança de que o ponto mais impressionante dessa indústria é o método de distribuição dos airdrops. Esse LIT chegou ao fim, embora haja uma diferença em relação às expectativas do mercado antes do mercado, mas ainda é estável. Muitas pessoas questionaram que dezenas de milhares de dólares per capita equivalem a um total de centenas de milhões de lançamentos aéreos, achando que isso é impossível, mas descobrimos que esse tipo de coisa boa ainda existe em nossa indústria. DEX, Layer1, Layer2 já tiveram airdrops de destaque, e a faixa Perpdex, desde que a HYPE foi lançada antes, a LIT também acompanhou, isso é uma verdade muito simples, como enfatizei antes, essa faixa pode passar por ela, e continuaremos focando nesse campo no futuro. Os próximos projetos na mesma linha certamente terão mais ou menos valor de airdrop, e há muitos fatores que influenciam, pelo menos os limites superior e inferior são numerosos, e o risco é muito menor do que o do mercado de previsão, que é dominado por narrativas e renda limitada, e o limite superior é muito maior que o do infofi. Claro, devido à natureza da transação, é necessário considerar cuidadosamente a seleção de projetos e estratégias, e envolver-se cegamente em altos investimentos, alto risco e baixo retorno, e depois ser espancado e assistir outros comerem carne, é muito desconfortável. No momento, insisto em des-arbitragem de spreads, taxas e renda financeira entre VAR e GRVT. Primeiro, o controle de risco é o primeiro, e depois os pontos são os pontos. Ganhe pontos sem perder o capital ou até mesmo aumentar o capital para ter um futuro, e mantenha a posição para ganhar pontos sem oportunidades de arbitragem. Sobre pontos, o VAR foca em moedas pequenas, e o GRVT tem pontos extras de OI. A GRVT aumentou a participação comunitária original de 20% para 22%, o que é semelhante ao airdrop do Lighter; afinal, esse projeto financiou o dinheiro de várias instituições de ponta, como o Fundo Soberano de Abu Dhabi, e é verdade que não há mais airdrops, e um adicional de 2% equivale a dezenas de milhões de dinheiro real para avaliação de investimentos. Na janela de tempo, pode ser o TGE no primeiro trimestre do novo ano, e há um ciclo estimado de participação, o que mostra que é muito sincero. Já apresentei esse projeto várias vezes antes, mas naquela época, o entendimento geral da via não era profundo o suficiente, e sim do ponto de vista do contexto financeiro, que só pode determinar se o limite inferior não é ultrapassado, e se o limite superior está no mecanismo de profundidade dessa troca. Como o grvt oferece taxas negativas para todas as ordens pendentes, a profundidade vai melhorar cada vez mais, e o desgaste quando você realmente aceitar o pedido será menor, essa otimização é orgânica, diferente do tipo de fingir estar pendente de uma ordem mas quando você realmente quer comer, ela será retirada para você e não poderá ser negociada ou apostar com você. Além disso, o fluxo de ordens que distingue a API da front-end é equivalente à função de anti-robô, e será mais justo obter pontos ao abrir um pedido manualmente. Por fim, a chave para os usuários permanecerem após o TGE é a diferenciação. Por exemplo, o LIT está livre de taxas de manuseio, o VAR pode perder cashback, e o GRVT pode ganhar dinheiro diretamente além dos pedidos pendentes mencionados anteriormente, que também têm atributos financeiros. Seus fundos na bolsa podem ter um retorno de 10% por ano, e a renda do GLP também é muito estável, em cerca de 24%, você pode investir 10~60% dos fundos na conta, esses juros altos só precisam manter certo grau de negociação ativa. Essa forma de lidar com sua própria renda também pode ter uma vantagem diante da competição frontal da CEX, e faz com que a narrativa da GRVT não se limite apenas à linha Perpdex, mas também aumente os atributos de gestão de ativos, que é o que o relatório da pesquisa diz "uma plataforma de gestão de patrimônio conveniente e focada em privacidade". Quanto mais ricas forem as estratégias lançadas, mais transações orgânicas da própria plataforma, o que também ajuda a melhorar a profundidade e atrair mais usuários de negociação/estratégia; estou ansioso para que este produto funcione.