A PRIORI AJATTELU 👇🏻 Kvantit, algot ja backtestit kukoistavat empiirisestä toistosta. He kaivavat menneisyyttä, stressitestaavat jokaista poikkeamaa ja arbitraasoivat reunoja, kunnes ne katoavat. Tämä peli on refleksiivinen: jokainen arbitraatoitu tietojoukko on jälleen askeleen lähempänä nollaa. Mutta todellinen etu ei nyt ole vain empiirisessä jälkitestauksessa, vaan se on a priori -ajattelussa, kyvyssä rakentaa extempore-kehyksiä, jotka ennakoivat muutoksia ennen kuin tiedot voivat vahvistaa ne. Tekoäly tekee tästä vieläkin terävämmän: koneet voivat absorboida ja testata nopeammin kuin kukaan ihminen. He eivät voi luoda ensimmäisiä periaatteita, havaita rasvahäntäskenaarioita ja ottaa epäsymmetrisiä riskejä, kun tiedot näyttävät epäselviltä.

Koulutus palkitsi ennen niitä, jotka pystyivät muistamaan tietoa Tekoäly teki runsaasti tietoa Nyt niukka taito on suodattaa se, mikä on tärkeää, ja uskaltaa toimia sen mukaan

Jos minun olisi pakko mennä yliopistoon, en mitenkään saisi rahoitus- tai taloustieteen tutkintoa

Markkinat siirtyvät järjettömyydestä järjettömyyteen Tasapainoa ei ole olemassa

Inflaatioriski on suurempi kuin taantuma Olemme härkämarkkinoilla, kunnes ne jäävät niin paljon jälkeen, että valuutta aiheuttaa paineita vaihtotaseelle

Kulta tulee nousemaan kaikkien aikojen ennätykseen tässä ympäristössä liiallisen poliittisen virheen myötä

Päätekorko syvenee inflaatioriskin noususta huolimatta Tämä on todennäköisesti vuoden 2021 tunnelman puolivälissä

Mielenkiintoinen, koska Altman puhuu tässä omaa kirjaansa Hän haluaa ihmisiä, jotka pelkäävät sijoittaa yrityksiin, joista voi tulla hänen kilpailijansa Hänen huono johtajuutensa, vakaumuksen puute ja rehellisyyden puute ovat merkkejä hänen tulevaisuudestaan

Haluamme näiden analyytikoiden pölyisine laskentataulukoineen uskovan, että kupla on olemassa. Heidän on oltava konservatiivisia säilyttääkseen työpaikkansa. Siksi saat paitsiopaikkoja. Virtaukset ja makro ovat mekaanisia. Analyytikot ovat vain hämäriä heijastuksia todellisista pääomavirroista.

Hassua on, että juuri nyt kaikki ajattelevat, että asuminen ei voisi mitenkään olla kohtuutonta Odota vain viimeistä puristusta korkean nimellisen kasvun ympäristössä, jossa boomerit ovat lukittuneet kaikki alhaisiin korkoihin