Toute discussion sur les Morpho Vaults serait incomplète sans mentionner Spark — actuellement le troisième plus grand curateur par AUM et le premier à avoir franchi la barre des 1 milliard de dollars. Les dépôts de Spark s'élèvent à environ 280 millions de dollars aujourd'hui, en baisse par rapport à un pic de plus de 1,5 milliard de dollars à la mi-septembre. Leurs coffres fonctionnent sur Ethereum et Base, avec un accent particulier sur USDS, DAI et USDC. Le point fort est le coffre USDC de Spark sur Base, qui représente désormais environ 95 % de tous les actifs gérés par Spark sur Morpho. Historiquement, les coffres USDS et DAI sur Ethereum détenaient également des soldes significatifs, mais ceux-ci ont depuis diminué à des niveaux relativement bas. Une caractéristique déterminante des coffres de Spark est leur intégration avec le Spark Liquidity Layer (SLL). Le SLL automatise le déploiement de liquidités depuis Sky à travers les chaînes et les protocoles DeFi. Actuellement, un peu plus de 7 % de tous les actifs SLL sont déployés dans les coffres Morpho de Spark — et ces dépôts SLL représentent environ deux tiers des actifs totaux des coffres de Spark sur Morpho. D'un point de vue performance, le coffre USDC de Spark sur Base trouve un juste milieu entre rendement et risque. Il est exposé uniquement à cbBTC et WETH, et tend à offrir une performance moyenne par rapport aux autres coffres USDC de Base. Depuis l'activation du switch de frais en juin 2025, Spark a été l'un des générateurs de frais les plus constants parmi les curateurs — collectant plus de 1,4 million de dollars rien qu'au troisième trimestre. Même si leur AUM a diminué par rapport à l'ATH de septembre, Spark reste fermement en course pour la deuxième place en termes de frais de performance.