Rikelig med data der ute for å bekrefte NFP-dataene, og de fleste fortsetter å peke på et mykere arbeidsmarked fremover - det vil si mer av det samme. Mitt #HOPE rammeverk antyder det samme som ledende boligdata leder sysselsettingen med ~ 2 år. Svakt byggherresentiment (NAHB) leder arbeidsledigheten med ~24 millioner. Spørsmålet er hva som er vippepunktet der myke arbeidsdata får investorer begeistret for flere rentekutt kontra frykt for svakere etterspørsel. Ikke klare eller åpenbare investeringsutsikter på grunn av denne dynamikken. Jeg tror vi har rom til å løpe fortsatt til tross for mykere arbeidsdata, takket være den pågående besettelsen av lavere renter og inflasjonspress.

Det mest autentiske oksemarkedet noensinne.

Jeg hører ofte at rentekutt enten er "dårlige" eller "gode" for aksjemarkedene, med folk som siterer tidligere eksempler på begge deler (2001 og 2008 vs 2019 og 1996). Min 2c, Fed-rentekutt er *alltid* bra for aksjer, og hver gang Fed kutter renten, *ønsker* de å støtte finansmarkedene. Hvorvidt aksjer stiger eller faller i løpet av en lettelsessyklus har mer å gjøre med andre makrokrefter som sysselsetting og inntjening. Slutt å diskutere korrelasjon, og fokuser heller på årsakssammenheng.