O mercado ainda $IREN trata como um minerador que teve sorte. A realidade é completamente diferente. Esta é uma das poucas empresas nos EUA que pode transformar POWER em COMPUTE em escala hiperescalante e as peças já estão no lugar: ✅ 3 GW garantiram energia renovável ✅ Integração vertical total (energia, terreno, construção, data centers, operações) ✅ Instalações de IA refrigeradas a líquido construídas para racks GB300 de alta densidade ✅ Um contrato de $9,7 bilhões / 5 anos com a Microsoft, com 20% de pré-pagamento antecipado ✅ Locais em início de abril de 2026 (Sweetwater 1), já fechados e agendados Com receita anual de US$ 1,94 bilhão para capacidade de 200MW, isso equivale a US$ 9,7 milhões de ARR por MW. Isso não é economia de mineradores. Isso é economia do hiperescalador. O fosso não são GPUs. É a pilha de poder + terra + construção + operação. Execução rápida, energia de baixo custo, infraestrutura eficiente (1.1 PUE) e um pipeline que os concorrentes não conseguem replicar da noite para o dia. A era da IA está entrando em uma fase em que a energia se torna o verdadeiro gargalo, não o silício. $IREN já está posicionado onde todos os outros estão tentando ir. As pessoas podem debater sobre a ação, mas a infraestrutura e a execução não estão em discussão. Eles já estão construídos. $IREN vai surpreender muita gente.

$NBIS relata o 3º trimestre de 2025 na terça-feira, 11/11, no pré-mercado. O último Q2 foi insano: ✅ +625% de receita ano a ano para US$ 105 milhões, ✅ EPS batido (-0,38 vs -0,41), ✅ O ARR subiu para US$ 900 milhões a US$ 1,1 bilhão. As ações explodiram +44% após o acordo de US$ 17,4 bilhões / 5 anos com a Microsoft. $IREN também bloqueou um ✅ US$ 9,7 bilhões / 5 anos de acordo com a nuvem Microsoft AI com pré-pagamento de 20% ✅ Visibilidade de receita de US$ 1,94 bilhão/ano. As ações subiram +22% no anúncio, mas foram vendidas no banho de sangue da semana passada. Se $NBIS imprimir forte Q3 terça-feira → $IREN comícios em simpatia. Já vimos isso em setembro: as notícias da NBIS-MSFT levantaram AMBOS os tickers. Segunda-feira = provável última chance de comprar IREN na casa dos US$ 60 antes do catalisador chegar.

$IREN - A VERDADE por trás do flex Q1: ✅ Lucro líquido de US$ 384,6 milhões - mas US$ 665 milhões são ganhos de marcação a mercado em contratos a termo pré-pagos + chamadas limitadas → EBITDA ajustado US$ 91,7 milhões é a referência operacional limpa ✅ Mix de hoje: US$ 232,9 milhões de mineração de BTC vs US$ 7,3 milhões de AI Cloud → sim, ainda 97% BTC - o que significa que a receita de IA é basicamente intocada à medida que os campi da GPU são ativados ✅ A meta de US$ 3,4 bilhões do ARR no final de 2026 = US$ 1,94 bilhão contratado pela Microsoft + US$ 1,5 bilhão de pista de construção do BC (com base nas suposições de utilização da GPU) ✅ 140k GPUs são apenas 16% do envelope de energia de 3GW da IREN - a infraestrutura do hiperescalador já está sendo projetada, paga e protegida por energia ✅ US$ 1,8 bilhão em dinheiro - financiado por conversões de cupom zero + financiamento de GPU - agressivo, mas é exatamente assim que nascem os hiperescaladores: construa antes que a demanda atinja ✅ Redesenho da Childress para resfriamento líquido semelhante ao Tier-3 (superclusters de 100 MW, racks de 130 a 200 kW) = eles estão otimizando para cargas de treinamento de alta densidade, não para inferência de hobby ✅ Linha do tempo: conversão completa de GPU BC Eo'26, Sweetwater 1 de abril de 26, Sweetwater 2 no final de 27 - esta é uma rampa de infraestrutura de vários anos, não uma negociação trimestral a trimestre Ponto-chave: O IREN já está no território do hiperescalador - o acordo com a Microsoft + o alinhamento da NVIDIA prova o ajuste do produto ao mercado, mas o P & L ainda não o alcançou. Essa desconexão = a oportunidade. 🟢 $IREN