Uma coisa que as pessoas subestimam sobre @arbitrum é quão profunda é a sua liquidez em comparação com a maioria das outras L2s, e quão eficientemente essa liquidez está sendo utilizada. Você pode discutir narrativas o dia todo, mas a liquidez é um fator importante que determina quão competitiva uma cadeia é para traders, LPs, agregadores e protocolos que precisam de execução confiável e baixa slippage em grande escala. — Arbitrum tem um dos perfis de liquidez mais equilibrados entre as L2s. Você não vê liquidez que dispara apenas quando os incentivos estão ativos, ou 70% do TVL concentrado em um único protocolo. Para contextualizar, até a Base tem seu principal protocolo respondendo por ~43% do seu TVL. Enquanto isso, @aave representa apenas 36% do TVL da Arbitrum. Além disso, a fuga de liquidez em outras cadeias se tornou um padrão. Os incentivos terminam, o TVL colapsa e o volume cai. Um exemplo perfeito é o Blast. A liquidez estável da Arbitrum quebra esse ciclo. O volume permanece consistente mesmo fora dos ciclos de incentivo, e os protocolos não colapsam no momento em que as emissões de recompensas pausam. Essa é a diferença entre uma cadeia que hospeda DeFi e uma que realmente alimenta DeFi. Na Arbitrum, • A profundidade da liquidez se traduz em confiabilidade • A confiabilidade se traduz em execução • A execução se traduz em volume • O volume se traduz em taxas • As taxas se traduzem diretamente em sustentabilidade. Esse é o ciclo que @arbitrum está operando. Não precisa de um catalisador. O catalisador já está embutido em sua estrutura.