Tvärtemot vad många tror är inte alltid förstahandspersonen det bästa valet. I en enorm, icke-försvarbar marknad vinner ofta den andra flyttaren, och du kan oftast gå in (investera eller gå med i teamet) med en liten bråkdel av värderingen. Det som spelar roll är inte vem som börjar först, utan vem som utför bäst. I praktiken innebär det oftast det mer datadrivna teamet som finjusterar snabbare. När Blue Apron värderades runt ~500 miljoner dollar (med rykten som pressade det mot 2 miljarder dollar), investerade jag i Home Chef till min lyckovärdering på 3 miljoner dollar, ett värde jag har placerat flera av mina bästa investeringar på. Det var en copycat, men grundaren Pat Vihtelic var lugn, logisk och obevekligt mättrankad. Enligt min mening var den enda verkliga skillnaden mellan de två företagen tid och genomförande, vilket gjorde risk/belöning-profilen mycket lockande. Ett två timmar långt samtal med Pat på en roadtrip gjorde beslutet självklart. Han svarade på varje fråga exakt som jag skulle ha gjort, fast mer polerad. När företaget senare fick brist på pengar var jag glad att ge ett lån eftersom han var rationell och litade på hur han skulle hantera det. Blue Apron börsnoterades och såldes slutligen för ~103 miljoner dollar. Home Chef, "copycat", såldes till Kroger för ~700 miljoner dollar inklusive earn-out, bara fyra år efter min investering. Det bästa: Home Chef gjorde detta med ungefär en tiondel av den stora blå förklädet som höjdes. Utförande > berättelse. Värdering > att vara tidig.

Jag träffade Bill Ackman för några år sedan i en hotellpool. Trevlig kille. Vi slutade med att memorera varandras telefonnummer bara för att bevisa att vi kunde. Som medgrundare av Tinder har jag alltid trott att det hade ännu större potential. 1 000 likes och jag ska kontakta Bill om idén med Tinder 2.0 Vi ropar det: Får jag träffa dig

Whop passerade precis 2 miljarder dollar i GTV och 142 miljoner dollar i ARR. Gen Z vill inte ha traditionella jobb. Whop håller på att bli ryggraden för hur de tjänar. Jag är lite partisk ... Jag investerade i @WhopIO till en värdering på 3 miljoner dollar 2021 och är fortfarande den största aktieägaren utanför grundarna. Till och med från den platsen förstår jag fortfarande inte riktigt hur Gen Z försörjer sig. De flesta investerare sover. De kommer att märka när ARR går från 142 miljoner dollar till 1 miljard dollar inom 18 månader. VD:n Steven är en av de mest naturligt begåvade ledarna i sin åldersgrupp. En ingenjör i världsklass med ovanlig räckvidd, hastighet och instinkt. Han har den sortens råa, ostrukturerade talang som man inte kan tillverka: slumpmässigt vansinniga pianofärdigheter men ingen Ivy League-polering. Whop är en dold pärla... Ett generationsföretag byggt av generationsgrundare.