Цікава перспектива, але, чесно кажучи, я не думаю, що ЄЦБ буде лідером у боротьбі за незалежність центрального банку. Якщо ви займаєтеся управлінням спредами суверенних облігацій, то далеко за межами вашого мандату ви вже програли половину битви за незалежність центрального банку.

Великий стрибок участі в робочій силі серед чоловіків прайм-віку. У нас був подібний такий стрибок у липні 2024 року, який виявився шумовим і не прилип. Сподіваюся, сьогоднішнє читання виявиться більш липким і ознаменує поворотний момент у тому, що чоловіки прайм-віку відмовляються від роботи...

Різка реакція ринків на зарплатні відомості: продайте долар і зробіть ставку на подальші скорочення ФРС. Це неправильно з 3 причин: (i) депортації роблять дані про ринок праці надзвичайно шумними; (ii) обстеження домогосподарств щодо зайнятості було нормальним (LHS); (iii) участь зросла (RHS), чого не буває під час рецесії.