这是我对Solana DAT（道德上破产的骗局）的解读。 1）Multicoin的Solana状态如何？ * Multicoin在其账簿上持有大量的Solana * 据我所知，这些SOL已经完全解锁，因为自首次投资以来已经过去很长时间 * 然而，CEX、DEX和OTC交易所的流动性不足，Multicoin无法以他们想要的速度出售这些资产 * 可以公平地说，这些代币是解锁的，但流动性不足 2）Multicoin的盈亏状况如何？ * Multicoin在9美元SOL崩盘时著名地坚持了下来 * 我想一些LP会问“你是说你经历了5000倍的回转？” * Multicoin意识到在这一周期内实际向LP返还利润是一个生存问题，以便他们能够筹集下一个巨额基金 * 但该怎么办？他们的规模的资产流动性从哪里来？ 3）进入数字资产财政公司 * Multicoin、Galaxy和Jump相信他们可以为Solana DAT筹集10亿美元现金 * 如果他们成功筹集资金，该财政公司可以回过头来从Multicoin、Galaxy和Jump那里购买流动性不足的Solana，最终为这些公司提供一个良好的退出 * 然后DAT上市，老实说，谁在乎它的交易价格高于或低于NAV。内部人士已经得到了他们想要的，他们摆脱了流动性不足的Solana持有。 * 这里的输家是那些愚蠢到相信DAT比ETF“更好”的人。很可能是很多零售和低智商的传统金融机构。 我主要的厌恶来源是： * 内部人士利用数字资产财政公司以对自己有利的价格买回流动性不足的头寸，而不是对公开上市的DATS的最终购买者有利。 * 数字资产财政公司并不优于ETF，请去读一读1920年代的历史书。我们以前尝试过投资信托。这些信托失败了，我们大多数已经将其从现代市场中监管出去。 * 除了金融工程（即：庞氏骗局）之外，没有实际理由让DAT以溢价交易。你们都知道这一点，我们都惊叹于OlympusDAO。 * 如果Multicoin和其他人持有来自FTX遗产的SOL，那么它实际上仍然会被锁定。这将使他们的行为更加像骗局。 ***顺便说一下，这只是我想象的情况，欢迎任何能澄清事情的透明度。不幸的是，这一切可能在某种程度上都是合法的，我希望这些公司有足够好的律师来避免这种情况。尽管如此，我仍然相信我们都知道DAT并不是优越的投资工具，将其抛售给公众市场是不道德的。