损失是不可避免的。 我翻阅了我的日记，找到了我在许多亏损期间写的一篇文章，因为我想与一位正在经历困难时期的好朋友分享。 我也在这里分享一下..... 日记条目： 无论你积累多少技能，收集多少信息，或培养多少纪律，你都会遇到挫折。 目标从来不是消除它们。 真正的挑战是成为那种在挫折到来时依然完整的人。 大多数人并不是因为损失本身而崩溃，而是因为他们附加在损失上的故事。屏幕上的红色数字，一笔失败的交易，一个错失的机会....这些只是事件。 但大脑很快就会将它们转化为判断：“我无能”，“我永远无法恢复”，“我被这个错误定义。”痛苦就存在于这里。 力量不是避免失败，而是在不陷入自我厌恶的情况下承受失败。 市场，就像生活一样，毫不留情地提醒我们，身份不能建立在不断的成功之上。如果你的自我价值与总是获胜相连，你将永远无法持久，因为一旦你失去，你也会失去自己。 前进的道路是学习如何将结果与身份分开，这样损失就只是数据，而不是判决。 真正的韧性并不是保护自己不跌倒；而是训练自己在不带羞耻感的情况下重新站起来。一旦你明白这一点，失去就不再是威胁....它成为了磨练你的过程的一部分。

价格在故事与结算之间的空隙中消亡。 我错过了大部分WLFI的故事，但从远处看，有一件事是显而易见的：人们不断渴望那些宣传跑道的代币。 当一个项目给大众几天或几周的时间去思考、简要说明、对齐叙事和预先布局时，结果几乎是注定的。 时间是非对称性的敌人。 当参与者有时间思考时，FOMO就会消亡；而对于真正巨大的波动，FOMO并不是一个配角……它是引擎。 惊讶压缩决策；延迟则扩展决策。 压缩的决策会产生追逐；扩展的决策会产生委员会。 如果你需要日历和共识，那就不会是一次快速上涨。 期望是另一个杀手。 期望从来没有以想象的方式实现，而故事与实际之间的差距是市场中最危险的差距。 价格在承诺与交付之间的空隙中消亡，因为那个空隙是纯粹的FUD溢价，以退出的方式支付。 市场并不会像惩罚谎言那样惩罚失望。 没有FOMO加上未满足的期望等于退出。 我听到反驳：“他们会搞事情。” 也许。 但这正是你不应该提前为犯罪买单的原因。如果操控是优势，让他们先证明这一点。 早期相信操控游戏的人是产品，而不是受益者。 不要抢先进行骗局；你最终会为此融资。 如果你认为他们会搞事情，那就等。如果他们真的这样做，几乎总是有时间从信号到抛售的过程中参与。 如果他们不这样做，而你从一开始就做多，你会被割韭菜，然后损失开始要求叙事，而叙事开始要求你的身份。 永远不要与回撤结婚；它会夺走你的名字。 疯狂的上涨源于自发和未被充分叙述的情况。 最好的交易会突然袭击你；最糟糕的则会邀请你。 研究BOME和TRUMP：暴力来自惊讶，而不是来自路线图。 先热身，后解释。

准确性便宜。非对称性有利。 没有非对称性的持续性就像在跑步机上。 CT充满了听起来聪明却不被衡量的人。他们像哲学家一样辩论入场时机，像营销人员一样发布截图。然后他们跳过了唯一决定所有努力是复利还是蒸发的数字。 利润因子是审计。 总收益除以一段交易中的总损失。大于1，你的资本增长。小于1，它衰减。优势从1.01开始。其他一切都是讲故事。 胜率让自我感觉良好，因为它计算事件。利润因子让自我谦卑，因为它衡量后果。 你可以在+$10的情况下“赢”九次，在-$200的情况下“输”一次，并称自己是一致的，而你却在慢慢死去。你可以在+$100的情况下“赢”三次，在-$20的情况下“输”七次，看起来很糟糕，而你却像机器一样复利。 市场不为准确性付费；他们为非对称性付费。 大多数交易者保留记忆并称之为系统。 记忆是选择性的；数学不是。 没有利润因子，你只是在盯着点并称之为星座。画出线条，或者承认你在猜测。 你可以通过他们尊重的数字质量来评估任何操作者的严肃性。 业余爱好者囤积虚荣指标，因为它们让人安心。 专业人士追踪压力指标，因为它们揭示真相。 利润因子是一个压力指标。它对你的叙述没有同情心。它告诉你，当成本最终显现时，你的进攻是否超过了防守。 停止计算拳头；衡量伤害。 没有利润因子的日志本只是装饰。 没有利润因子的线程是表现。 按设置、市场状态、时间框架进行跟踪。杀死任何在有意义的样本中低于1的东西。当波动性变化时，加倍投资于维持1.5+的东西。 扩展系统；删除意见。 “绿色好，红色坏”不是反馈循环；它是一种颜色方案。进步需要仪表盘。利润因子是主要仪表。 飞过它。 这不仅仅是交易。 商业崇拜收入而忽视单位经济；健身崇拜小时而忽视恢复债务；创作者崇拜粉丝而忽视留存。 在每个领域，群众依附于计数而避免比率。计数让人安心。比率揭示真相。 利润因子是交易版的启示。