这次 Ethena x @BasedOneX 的奖励发布比看起来要大。 sENA 的质押者现在可以赚取 Based Points，这同时解锁了几个强有力的叙事。 1/ Based 是 Hyperliquid 上增长最快的前端堆栈，年化收入达到中八位数。他们是 HyperCore 上最大的建设者，这使得 sENA 成为获取生态系统中最强应用的最干净方式之一。 2/ sENA 成为从集成 USDe 的协议中获取新奖励的最简单途径。sENA 聚合了上行潜力，而不是手动追逐每一个新机会。 3/ 这也推动了更多 USDe 活动进入 Hyperliquid 生态系统。在 HyperCore 应用（如 Based）中对 USDe 的需求越大，sENA 的收益循环就越强大，Ethena 的飞轮也会更广泛。 我关注的一件事是 Based 如何将 USDe 用作永续合约交易的抵押品，同时在后台自动赚取 USDe 收益。这将是一个强大的解锁。 总体而言，@ethena_labs 的 GTM 非常聪明：在加速 Hyperliquid 生态系统内的 USDe 扩展的同时，提升 sENA 奖励。