Perfekter Sturm auf den globalen Anleihemärkten: (i) Hohe Schuldenniveaus bedeuten, dass Länder den Status quo aufgeben und eine fiskalische Konsolidierung anstreben müssen, was schwierig ist (Frankreich); (ii) anderswo setzen Politiker auf die Zentralbanken, um die Renditen zu senken (Italien, USA). Das Ergebnis: Langfristige Renditen steigen.