Los PTs de Pendle te permiten asegurar un 10-15% de APY con exposición similar a stablecoin. Pero, ¿de dónde proviene EXACTAMENTE el rendimiento? ¿Están estas cosas REALMENTE colateralizadas? Hoy, tu chico te guiará a través de 3⃣ PTs de alto rendimiento y EXACTAMENTE cómo evalúa el riesgo de contraparte. 👇

📚 Pre-Lectura Antes de comenzar, recuerda que los PT son versiones descontadas de un activo subyacente, lo que significa que cualquier suposición de riesgo subyacente se hereda. El rendimiento de los PT se deriva de Pendle en función de tu precio de entrada y NO se ve afectado por el rendimiento subyacente del activo. Investiga por tu cuenta (DYOR)

1⃣ PT-alUSD PT-alUSD es una versión de rendimiento fijo del alUSD de @almanak. Nota la diferencia entre el APY fijo y el APY subyacente - ¡una suma ordenada de 12.66% APY! ¿Tu rendimiento? La valoración del mercado del rendimiento subyacente Y los Puntos Almanak.

1⃣ alUSD El subyacente es una estrategia de rendimiento tokenizada que asigna USDC a varios protocolos, incluyendo Morpho, Fluid y Aave. Todos los activos son verificables en la cadena a través de su perfil de DeBank. Ten en cuenta que el perfil de exposición PUEDE cambiar con el tiempo a medida que los activos se reasignan.

2⃣ PT-cUSD PT-cUSD es una versión de rendimiento fijo del cUSD de @capmoney_. Con el cUSD generando un rendimiento cero, es notable que el PT-cUSD SÍ genera rendimiento. ¿Por qué es así? Estás vendiendo por adelantado tus Cap Points a un ritmo del 11.04% APY.

2⃣ cUSD cUSD está respaldado por USDC que se despliega en @aave O se presta a operadores. Los préstamos a operadores están colateralizados por Restakers, algo similar a cómo funciona normalmente el préstamo en DeFi (aunque colateralizado por diferentes entidades). Buen panel de transparencia para ver las asignaciones.

3⃣ PT-srUSDe PT-srUSDe es una versión de rendimiento fijo del srUSDe de @strata_fi. Este también tiene un saludable diferencial PT <> UY. ¿Por qué? Por la fijación del rendimiento subyacente estable Y la exposición a los sistemas de puntos de Ethena y strata.

3⃣ srUSDe srUSDe está 100% colateralizado por el sUSDe de @ethena_labs. Como la tranche de rendimiento senior de Strata, tiene como objetivo las tasas de préstamo de USDC/USDT de Aave mientras mantiene el acceso a Strata y Ethena Points. Gran panel de control también, así que es muy fácil verificar los fondos.

En resumen, siempre es una buena práctica verificar el ACTIVO SUBYACENTE de cada Pool de Pendle. A medida que continuamos nuestro camino hacia la tokenización de TODOS los activos que generan rendimiento, es inevitable que algunos cretinos sin escrúpulos se cuelen en el camino. VERIFICAR LEER INVESTIGAR NFA PENDLE