Asia Colour - 19 Nov 25 1/ $BTC extendió las caídas esta semana, rompiendo brevemente por debajo de $90K, ya que las expectativas de tasas más firmes y los persistentes flujos de salida de ETF pesaron sobre el sentimiento. La liquidez escasa amplificó el movimiento, reflejando la elevada sensibilidad macroeconómica de las criptomonedas.

2/ Los mercados están reajustando rápidamente las expectativas de la Fed, la reducción que antes se asumía para diciembre ahora se sitúa en probabilidades casi iguales. Este cambio ha presionado a los activos sensibles a la duración como $BTC, mientras que $SPX encuentra algo de alivio en los sólidos resultados corporativos de los hyperscalers que reportan un gasto de capital récord impulsado por la IA.

3/ Con el gobierno de EE. UU. reabierto, los datos oficiales están fluyendo nuevamente, y los traders están observando los datos de empleo y los índices de LEI en busca de pistas sobre el crecimiento y la dinámica de la inflación.

Powell ha advertido que una reducción en diciembre "no está garantizada", reforzando la opinión de que el riesgo de política sigue siendo alto.

5/ En general, las condiciones parecen más de un ciclo tardío que recesionales, pero con restricciones fiscales, consumo desigual y una disminución de la liquidez, los próximos datos decidirán si la caída de $BTC es una sacudida o el comienzo de una fase más amplia de aversión al riesgo.