Malgré la chute début août, il était correct de s'attendre à ce que la folie des entreprises de trésorerie ETH dure plus longtemps. L'élan des altcoins a été tué fin juillet, et nous sommes maintenant dans une situation très étrange où le leader clair de ce marché est $ETH. Nous dépendons beaucoup des gens qui enchérissent sur les entreprises de trésorerie ETH. On a l'impression que c'est encore un peu tôt, mais les choses avancent si vite que nous pouvons nous attendre à ce que la tendance s'essouffle tôt aussi. La grande chose à propos des entreprises de trésorerie, c'est que lorsque le mNAV se comprime à 1, il devrait théoriquement y avoir de plus en plus d'acheteurs à la recherche d'une "entrée bon marché". Donc, nous pouvons très bien voir le mNAV s'effondrer puis rebondir à nouveau pour une autre jambe, tout comme il y a une semaine. J'ai tendance à penser que le commerce de trésorerie ETH n'est pas encore terminé, mais je ne suis pas particulièrement optimiste concernant les altcoins, donc je suis principalement en position longue sur BTC+ETH / courte sur les altcoins, avec un biais haussier. Les altcoins sont raisonnablement forts (leur action de prix par rapport à BTC est étonnamment résiliente), mais c'est essentiellement un effet de second ordre de l'augmentation d'ETH, donc je dirais que c'est en quelque sorte une force "fausse". La preuve en est que le graphique OTHERS/ETH est en baisse uniquement. Situation et marché étranges, surtout au milieu du mois d'août.