L'oro si è consolidato ultimamente, ma questo movimento è tutt'altro che finito, a mio avviso. Molte persone stanno parlando di un picco, eppure gli squilibri fiscali e del debito continuano ad approfondirsi — e le banche centrali rimangono acquirenti instancabili di oro. Il genio della svalutazione è uscito dalla bottiglia. Non è il momento di fare l'eroe cercando di prevedere la volatilità a breve termine. Tutte le strade continuano a portare ai metalli — e l'industria mineraria rimane la base dell'innovazione e della rinascita industriale.

L'indice MSCI dell'America Latina sta registrando un breakout, guidato da quella che credo sia la combinazione ideale di rapporti P/E depressi e una crescita economica in accelerazione.   Mentre oggi tutti gli occhi sono puntati sull'Argentina, stiamo assistendo a un cambiamento trasformativo più ampio a livello regionale, a mio avviso.   L'ambiente politico sta migliorando, ma, cosa più importante, c'è una crescente consapevolezza dell'importanza strategica dell'America Latina per gli Stati Uniti e altre economie occidentali.   La regione è un fornitore vitale delle risorse naturali critiche necessarie per sostenere iniziative ad alta intensità di materie prime — come il reshoring della produzione, la modernizzazione delle reti elettriche, la costruzione di data center, l'avanzamento dell'automazione e dell'AI, il rafforzamento delle capacità di difesa e la promozione dell'elettrificazione.   Tempi entusiasmanti probabilmente in arrivo per questa regione, a mio avviso.

Per la prima volta in 338 anni di dati registrati, il rapporto oro-argento è rimasto più di 2,6 deviazioni standard sopra la sua media a lungo termine per oltre cinque anni.   Come si risolverà alla fine?   A mio avviso, è altamente probabile una correzione netta in questo rapporto.   Non abbiamo ancora visto una rottura decisiva sopra i due picchi precedenti.   Ecco un importante promemoria che i tripli massimi raramente si mantengono.