2025-2028, gli Stati Uniti si apprestano a combattere una guerra senza fumi di polvere da sparo. I protagonisti sono solo due: AI e Bitcoin. Dopo aver analizzato i rapporti più recenti di Morgan Stanley, DOE e Hashrate Index, la conclusione che ho tratto è molto più cruda di quanto immaginassi ——69 GW di domanda di potenza per AI contro solo 25 GW di nuova offerta, un divario di 44 GW, equivalente a 44 centrali nucleari che evaporano direttamente. Attualmente, gli Stati Uniti detengono il 37,8% della potenza di calcolo BTC globale, per lo più grazie all'energia industriale a 3-4 centesimi/kWh in Texas. Ma i data center AI sono una "domanda costante e necessaria", con priorità di capitale schiaccianti: Microsoft, Amazon e Google hanno già firmato contratti infrastrutturali per 400 miliardi di dollari, i gestori della rete elettrica oserebbero non dar loro priorità? Il risultato è molto chiaro: - I prezzi dell'elettricità probabilmente aumenteranno del 20-35% a partire dal 2026 - I piccoli impianti minerari saranno direttamente schiacciati - Aziende quotate come Riot e MARA potranno ancora resistere grazie al lobbying politico e all'hosting misto (AI+BTC), mentre i miner privati dovranno solo raccogliere le loro cose e andare in Kazakistan, Oman, Etiopia. Quando l'AI avrà prosciugato la rete elettrica statunitense, BTC e AI si contenderanno una seconda battaglia globale per l'energia a basso costo—— L'energia nucleare del Medio Oriente, l'energia idroelettrica dell'America Latina, il geotermico dell'Islanda e l'energia eolica della Mongolia saranno tutti rivalutati. Non è una cosa negativa, è l'aggiornamento più hardcore del "gancio di costo" di BTC di sempre: il costo medio dell'estrazione globale aumenterà del 15-25%, il prezzo minimo si alzerà di conseguenza, e il meccanismo di aggiustamento della difficoltà scrive naturalmente il costo energetico nel protocollo. Con la situazione attuale, i rapporti finanziari delle aziende minerarie statunitensi nel 2026 saranno molto deludenti, il hashprice sarà schiacciato dai prezzi dell'elettricità; prima che la bolla AI scoppi, il capitale tradizionale nutrirà sicuramente prima l'AI, ma la resilienza di BTC sta nel fatto che non ha bisogno di essere nutrito, si limita a trasformare il costo energetico in prezzo.