Como o MegaETH vai acelerar o ciclo de crédito Lombard x Cap? A relação entre Lombard e @capmoney_ está criando uma nova estrutura de crédito em @ethereum onde a LBTC se torna o ativo que assegura empréstimos institucionais com stablecoin. Lombard resolve uma das maiores limitações do Bitcoin ao transformar BTC em capital produtivo com fluxo de caixa real. Enquanto isso, a Cap constrói uma camada de crédito que permite que as instituições tomem stablecoins emprestadas sem garantia. Quando esses dois projetos se encontram, o LBTC fica no centro porque gera rendimento enquanto protege o crédito em USD. A parte mais profunda dessa relação está em como o LBTC recebe o papel de seguro de crédito. No sistema do Cap, fundos e mesas de negociação podem pegar stablecoins emprestadas diretamente. A proteção desses empréstimos vem dos restakers. Quando o LBTC é refeito pelo @symbioticfi, ele se torna o pool de capital que protege os credores contra perdas. Os mutuários pagam uma taxa fixa ao Cap e essa taxa é transferida diretamente para os restakers do LBTC. Se um empréstimo inadimple, a LBTC absorve a perda. Isso transforma o Bitcoin de um estoque passivo de valor para um ativo ativo posicionado na linha de frente do crédito onchain. Esse modelo cria valor significativo para a Lombard porque o rendimento do LBTC não vem mais de recompensas ou incentivos de staking, mas sim de spreads de crédito. Isso está atrelado ao rendimento real da demanda institucional por endividamento. Cada nova linha de crédito que o Cap abre gera renda adicional para o LBTC. À medida que os mutuários institucionais ampliam suas operações, o prêmio que retorna para a Lombard cresce de acordo. O Cap se beneficia de seguros descentralizados e crédito onchain mais seguro, enquanto Lombard ganha acesso a uma fonte de receita baseada em atividade econômica real. Outro ponto importante é que o Cap é apoiado pelo @megamafia. Isso coloca a Cap dentro da órbita de longo prazo dos projetos que provavelmente se beneficiarão do crescimento da MegaETH. Quando o MegaETH for mainnet, aplicações financeiras de alta velocidade exigirão stablecoins e crédito que possam circular instantaneamente. O Cap é um dos poucos protocolos capazes de absorver essa demanda. À medida que a Cap expande sua capacidade de crédito, a necessidade de seguros aumenta e a LBTC se torna o ativo natural para esse papel graças à sua confiabilidade, liquidez e rendimento incorporado. @megaeth não muda a relação central entre Lombard e Cap, mas a fortalece. A maior demanda por empréstimos leva a uma maior demanda por seguro de crédito e a mais prémios fluindo para o LBTC. O estado final está claro. O LBTC evolui de Bitcoin com rendimento para capital de risco fundamental para um mercado de crédito de alta velocidade. Dito isso, o Cap cria demanda, a Lombard fornece a camada de seguros e o MegaETH fornece o ambiente que acelera todo o sistema.

Portanto, o ETP Ethena impulsionado pela 21Shares vai ampliar o acesso da $ENA ao capital TradFi. Com os fundamentos da @ethena_labs crescendo e a mudança de taxas se aproximando, uma recuperação do mercado provavelmente traria uma demanda significativa por $ENA tanto de DeFi quanto de TradFi.