Muitos investidores que torcem por cortes nas taxas do Fed para "salvar" a economia ou o mercado de ações estão a entender mal o seu impacto real. Em 2025, os cortes não são um afrouxamento das condições financeiras. Eles são um aperto. Primeiro, a redução dos custos de empréstimos para uma parte reduz a renda para outra. Acho que todos, esperançosamente, entendem essa parte. No entanto, quando as taxas de juros caem, os pagamentos de juros do governo dos EUA também diminuem, o que significa que menos dinheiro é injetado na economia / setor privado, famílias e corporações. Isso se traduz diretamente em menos dinheiro acumulando em carteiras e balanços. E quando a dívida do governo excede o PIB, como acontece hoje, cada queda nas taxas de juros reduz os pagamentos de juros do governo, o que, por sua vez, reduz o PIB nominal pela mesma razão. Agora considere o que a substituição dos governadores do Fed e a redução das taxas fazem no contexto de uma taxa de crescimento de gastos deficitários que já caiu 29% ano a ano. O que você está realmente a torcer?

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