Вот сообщение администрации о экономике от Хассета сегодня утром, которое немного объясняет ту дилемму, в которой они находятся: Хассет: В первом квартале будет более значительный рост. Хассет: Я был бы разочарован ростом на 3% в Q1 и Q2. Хассет: Мы можем рассчитывать на показатель производительности в 4% к 2026 году. Хассет: Экономика ИИ движется быстрее, чем экономика доткомов 1990-х. Хассет: Время для ФРС осторожно снизить ставки. В общем, экономика отличная и, вероятно, будет ускоряться в следующем году благодаря массовому росту производительности, дерегулированию, налоговым льготам и т.д., что в совокупности будет дезинфляционным (несмотря на ожидаемые сильные активные рынки, способствующие динамике эффекта богатства), что затем позволяет ФРС снизить ставки, чтобы еще больше ускорить расширение. Но каким-то образом этот ожидаемый рост производительности не приведет к дальнейшему вытеснению рабочей силы в США, которая уже показывает признаки замедления, в то время как необходимая для достижения этого роста производительности инфраструктура также не будет инфляционной. Администрация ставит телегу впереди лошади. Инфляционные динамики капитальных затрат на ИИ наряду с проблемами вытеснения рабочей силы, которые, вероятно, будут ускоряться, появятся задолго до того, как выгоды от роста производительности начнут приносить пользу всей экономике. Администрация хочет сказать, что все отлично и становится лучше, но на самом деле, кроме капитальных затрат на ИИ, экономика буксует и, вероятно, будет замедляться, в то время как инфляционные динамики для основных товаров остаются прочно укоренившимися, несмотря на их утверждения, что доступность — это обман, и они вводят общественность в заблуждение, заставляя верить, что инфляции нет. В конечном итоге им придется сделать выбор. Поддерживать высокие темпы и вводить общественность в заблуждение, чтобы не верить своим лживым глазам, — вот почему данные опросов Трампа находятся в упадке и почему демократы получили электоральный импульс. Ясно, что эта стратегия приведет к тому, что республиканцы будут изгнаны из города на промежуточных выборах. Однако, если они действительно попытаются сдержать инфляцию и решить проблемы доступности для общественности, то ожидается коррекция на рынке активов, что разозлит и взбесит друзей Трампа-доноров / техноевангелистов и его собственное личное состояние, противореча нарративу о том, что мы "самая горячая страна в мире." Время выбирать.