Để tôi kể cho bạn một câu chuyện ngắn. Đó là tháng 3 năm 2023, và USDC, đồng stablecoin được gọi là "đáng tin cậy nhất" trong DeFi, đã giảm xuống còn $0.86 chỉ vì một ngân hàng truyền thống hắt hơi. Tôi đã ở đó, quan sát thị trường xoay chuyển theo nhiều hướng khác nhau, và một điều trở nên rõ ràng. Xương sống của ngành công nghiệp chúng ta—các đồng stablecoin và đòn bẩy—được xây dựng trên một nền tảng của sự tin tưởng mà tất cả chúng ta đều đang cố gắng thoát khỏi. Vì vậy, những người tại @aladdindao, sau khi đã thấy đủ, quyết định thay đổi cuộc chơi. Họ đã nhìn vào toàn bộ tình huống. Có rất nhiều đồng stablecoin tập trung, những đồng DeFi-native không hiệu quả, và các nền tảng đòn bẩy mà hoặc là tập trung hoặc chỉ là những cỗ máy hút tiền. Sau đó, câu trả lời của họ, được sinh ra từ sự hỗn loạn, là @protocol_fx. Phiên bản đầu tiên rất thông minh, chia một tài sản duy nhất thành một đồng stablecoin và một token đòn bẩy. Nhảy tới 16 tháng sau và $70 triệu trong TVL, họ đã phát hành V2. Có gì mới? Về phía đòn bẩy, có tới 7x trên ETH và BTC với gần như không có rủi ro thanh lý và không có chi phí tài trợ trong các thị trường bình thường. Thật sự. Về phía stable, họ đã triển khai một chiến lược USD tuyệt vời mà 100% trên chuỗi, delta-neutral, và kiếm lợi nhuận từ các khoản phí giao dịch perp và staking nâng cao. Thật lòng mà nói, đây là chiến lược lợi suất có thể mở rộng, phi tập trung và thực sự bền vững nhất mà tôi từng thấy. Trong vài tuần tới, tôi sẽ bắt đầu một loạt bài dài về cách để hiểu tất cả các chi tiết của giao thức f(x). Vì vậy, hãy giữ chặt vì bạn có thể tìm thấy tất cả các câu hỏi của mình được trả lời.