Perp 止损是对趋势的押注。 你假设一个水平的突破意味着更多的下行即将到来。 如果你错了，价格穿过并反转呢？ 一定有更好的方法。看跌期权的替代方案。

在周五的价格波动中，隐含波动率（IV）扩展得如此之大，以至于尽管德尔塔（delta）对它们不利，期权的价格仍然短暂上涨。 这里以 BTC-31OCT25-120000-C 为例。

期权交易者喜欢保持简单。 价格上涨 → 波动率下降在2025年表现良好；他们会继续利用这个趋势，直到它不再有效。 正如你所看到的，10月31日到期的GEX，持仓交易者在做空上涨的波动率，而做市商已经提供了这种波动率。 130-140k的看涨期权是持仓可能需要反转的地方，而做空波动率的持仓看涨期权变得有趣。