USDH 对 Circle 的第二名位置构成直接威胁 那里有 55 亿 USDC 在炒作中闲置，毫无收益 以 4% 的国债利率计算，这意味着每年可能有 2 亿美元的收入将转给 Hype 团队，一旦他们从 USDC 切换 考虑到 Tether 在新兴市场的主导地位，Circle 的边缘滑落，以及 Ethena 的符合机构要求的更高 APY 产品，我的预测是： USDe 将在 2026 年中期超越 USDC。