O que aconteceu em 2025 - versão ETF 1️⃣ Os fluxos de ETFs mantiveram-se fortes, a ação do preço não - os ETFs de $BTC e $ETH absorveram mais de $30B em fluxos líquidos. A demanda institucional foi redirecionada para envoltórios regulamentados. 2️⃣ A liderança concentrou-se - a BlackRock e tesourarias corporativas como a Strategy continuaram a acumular, transformando o Bitcoin de um comércio de retalho em um ativo de balanço. 3️⃣ A estrutura de propriedade inverteu-se - a participação do retalho continuou a diminuir. Os ETFs, corporações e detentores de longo prazo expandiram a sua quota. 4️⃣ As ações de cripto ficaram para trás, a infraestrutura venceu - A maioria das ações de cripto teve um desempenho inferior, enquanto as jogadas de fintech/IA como a $ARKF se saíram melhor ao focar em pagamentos e infraestrutura regulamentada. O que isso significa para o futuro 👇🏻 1️⃣ Os ETFs de cripto já passaram pela validação - A aprovação sozinha já não é suficiente. A BlackRock mostrou que a distribuição + confiança na marca agora decidem quem vence. 2️⃣ A propriedade do Bitcoin está se institucionalizando - Isso apoia a estabilidade a longo prazo, mas aumenta a centralização, o risco de influência e a concentração sistêmica. 3️⃣ Aprovações de ETFs em 2026 ≠ sucesso - Muitos novos ETFs podem falhar devido à fraca demanda. O mercado está entrando em uma fase de sacudida. 4️⃣ A mudança de narrativa é clara - Os investidores preferem cripto + IA + pagamentos + infraestrutura regulamentada em vez de exposição pura a tokens.