Los rendimientos a 10 años están subiendo en un entorno de aversión al riesgo, y esto está sucediendo de nuevo. Esto ha estado sucediendo y seguirá sucediendo cuando el mayor comprador marginal de LT USTs (fondos de cobertura de las Islas Caimán a través de operaciones de base altamente apalancadas) esté tanto financiado por repos como sensible a la volatilidad... y luego tanto las tasas de repos como la volatilidad aumenten. 🤷‍♂️