Wzrost rentowności 10-letnich obligacji w sytuacji unikania ryzyka znowu ma miejsce To się dzieje i będzie się dziać, gdy największy marginalny nabywca LT UST (fundusze hedgingowe z Kajmanów poprzez wysoko lewarowane transakcje bazowe) jest zarówno finansowany przez repo, jak i wrażliwy na zmienność... a następnie stawki repo i zmienność rosną. 🤷‍♂️