Sobre la inflación, Powell señala que los efectos arancelarios "ahora son claramente visibles" y se espera que se acumulen en los próximos meses. La pregunta para la Fed es si esos aumentos de precios "aumentarán materialmente el riesgo de un problema de inflación continuo". Powell dijo que una serie de aumentos de precios de una sola vez (pero no "todos a la vez") parecía un caso base razonable, más aún si el mercado laboral no está lo suficientemente ajustado como para respaldar una negociación salarial más sólida para los consumidores que están perdiendo poder adquisitivo por cualquier transferencia de tarifas. "Pase lo que pase, no permitiremos que un aumento único en el nivel de precios se convierta en un problema de inflación continuo".