C'est fou de penser que l'offre monétaire s'étend aussi agressivement alors que les bilans des banques centrales mondiales se contractent. Nous avons vu une augmentation de 10 000 milliards de dollars de l'offre monétaire mondiale au cours des 12 derniers mois. Maintenant, imaginez ce qui se passe une fois que les banques centrales devront inévitablement élargir à nouveau leurs bilans — ce qui, à mon avis, n'est qu'une question de temps. Si cela peut aider : Ignorez le bruit de volatilité récent dans les actifs réels — c'est le point de données macro qui, en fin de compte, conduit le cycle, à mon avis.