Un rapport sur l'emploi plutôt faible mais, comme d'habitude, pas complètement clair. Ajout surprenant de 119K emplois, mais la moyenne sur 3 mois n'est que de 62K. Le taux de chômage a augmenté de 0,12 point à 4,4 %, mais le taux de participation à la force de travail et le taux d'emploi sont en hausse et le U-6 (mesure la plus large) est en baisse. Les heures moyennes sont stables.

Une légère diminution des emplois fédéraux en septembre. Même en l'absence de fermeture, on aurait attendu une plus grande baisse en octobre pour les personnes qui ont pris le fork.

Le taux de chômage avait augmenté d'environ 0,03 point de pourcentage par mois, l'augmentation en septembre a été beaucoup plus importante que cela.

Mais le ratio d'emploi-population des personnes en âge de travailler est resté stable. Et il est plus élevé qu'avant le COVID.

La moyenne mobile sur 3 mois de la croissance des gains horaires moyens est principalement stable et ressemble davantage à ce que l'on pourrait attendre dans un monde à 3 % d'inflation que dans un monde à 2 % d'inflation.

Heures pleines.

Mon point de vue : je ne réduirais pas les taux lors de la réunion de décembre. Le taux de chômage n'est que de 0,2 point de pourcentage au-dessus de l'estimation à long terme de la Fed (c'est-à-dire, le taux naturel) avec un problème plus important étant l'offre. La croissance du PIB devrait être élevée. L'inflation est de 1 point de pourcentage au-dessus de l'objectif. Les prix des actifs sont élevés. L'impulsion fiscale devrait être positive. Etc.