Met $FIG hebben we weer een enorme "POP" die de grove inefficiëntie in het moderne IPO-proces benadrukt. Het is heel simpel. Ze WEIGEREN vraag en aanbod op elkaar af te stemmen (dat is vandaag gebeurd). Ze scheppen op over de mis-match - "30X overtekend." De uitkomst is verwacht en volledig opzettelijk.

Wie profiteert? De grote klanten van de investeringsbanken (die de gunst terugbetalen door voor andere diensten te betalen). Ze kochten het gisteravond voor $33 en kunnen het vandaag voor meer dan $90 verkopen. Velen zullen dat doen. Ik hou van deze e-mail van Goldman Sachs uit 1999 waarin ze het duidelijk maken. Dit is allemaal goed bekend.

Laten we het over cijfers hebben. 42,5 miljoen aandelen werden verkocht voor $33. Dat is ruwweg $2,6 miljard "op tafel gelaten." Verkopen aandeelhouders hebben $1,7 miljard misgelopen. Meer dan de helft van de verkochte aandelen kwam van het toepasselijk genaamde "MCF Gift Fund." Dit goede doel heeft $808 miljoen misgelopen.

In 1999 kregen de SV VC's en oprichters die daadwerkelijk de "pop" onderschrijven in sommige deals een toewijzing. Dat werd al snel "illegaal" en "immoreel" verklaard. Toch is het helemaal oké voor de grote koopklanten van de investeringsbank om de grift te krijgen? Waarom een dubbele standaard?

Het komt mij voor dat @SECPaulSAtkins, @HesterPeirce en @SecScottBessent erkennen dat onze kapitaalmarkten stagneren/inefficiënt zijn. Deze "pop" give-away is het grootste bewijs van dat kapotte systeem. Ten tweede is er de daling van # beursgenoteerde bedrijven.

Ik zou je willen aanmoedigen om dit bericht van @HesterPeirce te lezen. Ze is zich ervan bewust dat het systeem faalt om te innoveren en wordt beschermd door regelgevende vastlegging. Alle drie deze personen staan open voor tokenisatie.

Ik zou het geweldig hebben gevonden als DL's IPO's zouden vervangen - het is gewoon logisch om vraag en aanbod op elkaar af te stemmen. Maar Wall Street is misschien gewoon te verslaafd aan de enorme klantcadeaus. Tokenisatie zou de oplossing kunnen zijn. Geen kans dat iemand in crypto niet zou gebruiken maken van een veiling om iets te prijzen.