O jogo todo é composto por 3 habilidades: dizer sim às pessoas certas, dizer não às erradas e manter um fluxo constante de pessoas a entrar para que possas escolher.

O FUTURO DO M&A DE SOFTWARE Nos últimos 3 meses, analisei a compra de mais de 100 empresas de software com um ARR de $3M ou menos. E cada vez que avaliei uma, fiz a mesma pergunta a mim mesmo: quão rápido um fundador competente poderia reconstruir isso com o Claude Code? Isso me fez perceber que agora existem apenas 2 tipos de empresas de software. Tipo 1: Empresas utilitárias. Estes são produtos focados em funcionalidades com valor no código ou na interface. Podem ser reconstruídos RAPIDAMENTE, dependem de anúncios ou postagens de criadores para distribuição e não têm forças FORTES (comunidade, rede, fossos de dados, etc.) que se fortalecem com o tempo.. Se antes da IA eram avaliados em 3x ARR, muitos podem agora valer 1–2x porque o produto principal pode ser reconstruído mais rápido do que nunca. Se alguém pode cloná-lo em 48 horas com Claude Code, Cursor e algumas automações, a defensabilidade colapsa. Isso não justifica um múltiplo MENOR? Tipo 2: Empresas de compounding. Estes são produtos onde o valor está FORA do código. Laços de distribuição, bloqueio de fluxo de trabalho, dados proprietários, densidade da comunidade e efeitos de rede. Uma reconstrução não substitui essas dinâmicas, e elas ganham força à medida que crescem. Essas empresas valerão MAIS no futuro porque sobrevivem ao colapso no custo de criação. Se antes da IA eram avaliadas em 3x ARR, algumas podem valer 6x porque se você realmente pode adicionar funcionalidades com Claude Code/Cursor etc mais rápido do que nunca/cortar custos mais rápido do que nunca/crescer com as redes sociais mais rápido do que nunca Isso não justifica um múltiplo MAIOR? As empresas do Tipo 1 terão dificuldade em vender a múltiplos significativos porque podem ser recriadas mais rápido do que podem ser adquiridas. As empresas do Tipo 2, mesmo com receita modesta, tornam-se ativos premium porque não podem ser copiadas começando do zero. Este é o FUTURO do M&A de software. Uma vez que você vê isso, é difícil não ver, e ainda mais difícil justificar fingir que o antigo manual ainda funciona. Não vi muitas pessoas falarem sobre essa mudança em torno dos múltiplos. Resumindo; os múltiplos estão se comprimindo para aplicativos utilitários, aumentando para aplicativos de compounding. Estou errado?

COMO VENCER NA ERA DA IA Você está competindo contra pessoas que copiam o que existe e deixam a IA recriá-lo. A maior parte do trabalho de design, escrita e produto vem da IA copiando referências existentes em modo genérico, razão pela qual a internet parece uma esteira interminável de coisas sem graça. No momento em que você ultrapassa essa linha de base e força o modelo a fazer algo desconfortável, você se separa de toda a curva. Dando-lhe ideias originais + referências fora do seu nicho. As pessoas que vencem são aquelas que insistem na originalidade em um mundo que continua pedindo por "bom o suficiente". A razão pela qual isso importa é porque o esforço padrão produz resultados padrão, e os resultados padrão desaparecem instantaneamente em um feed que nunca para de se mover. Aposto que essas startups padrão têm cada vez mais dificuldade em se destacar à medida que a IA torna a criação de startups mais parecida com uma máquina. As pessoas podem SENTIR a diferença entre algo gerado e algo direcionado, entre algo montado e algo autoral. A IA produzirá felizmente o caso médio para sempre, mas nunca escolherá correr o risco criativo que muda como algo se sente. E é aí que está o alfa!!! Qualquer um pode gerar. Quase ninguém curadoria, edita, reestrutura, remodela, interroga ou empurra até que a coisa se torne inconfundivelmente sua. A vantagem está no gosto que você traz para o modelo, nas escolhas que você faz que o usuário médio nunca verá, e na disposição de descartar nove versões para chegar à décima que se sente viva. Em um mundo onde todos têm acesso às mesmas ferramentas, a única verdadeira vantagem é a pessoa que se recusa a se comportar como uma configuração padrão.