Seedance V2: вот еще один отличный пример.

Amazon & Google: Ожидаемые расходы двух гигантов Южной Кореи (Samsung/Hynix) (2026F) 1. Быстрый отчет о ключевых расходах (Estimated Spending) На основе логики удвоения стоимости хранения в структуре затрат на AI-серверы, оценка объема закупок двух гигантов на 2026 год выглядит следующим образом: Расходы Amazon на хранение: 30-36 миллиардов долларов Расходы Google на хранение: 25-30 миллиардов долларов. Ключевые переменные: В начале 2026 года, из-за крайне нехватки HBM, руководители по закупкам Amazon и Google были замечены, "долгосрочно арендуя отели в Корее", чтобы подписать долгосрочные соглашения о поставках (LTA) на 3-5 лет, что может привести к фактическим расходам, превышающим бюджет. 2. Глубокий анализ бизнес-линий (Segment Breakdown) SK Hynix (Hynix): Абсолютный бенефициар AI-премии Логика Google: Архитектура TPU v7 Google требует высокой пропускной способности HBM. Hynix, как основной поставщик HBM3E, занимает более 60% потребностей Google в хранении для AI-ускорителей. Логика Amazon: Чипы Trainium 2 от Amazon начинают массовое производство, Hynix разработал для них специализированный HBM. Качество прибыли: В январе 2026 года Hynix повысил цены на HBM3E на 20%, оба гиганта почти полностью согласились на это, чтобы "сохранить объем". Samsung: Универсальный игрок и лидер NAND Спрос на NAND/SSD: Значительная часть расходов Amazon в 200 миллиардов направлена на расширение дата-центров, доминирование Samsung в области корпоративных SSD (eSSD) невозможно заменить, ожидается, что он получит более 50% заказов на флеш-память от обеих компаний. Догоняющий HBM: Хотя Samsung немного отстает от Hynix в прогрессе HBM3E, благодаря огромным резервам мощностей, он стал надежным поставщиком для обоих гигантов в условиях нехватки "универсальной DRAM (DDR5)". 3. Игры в цепочке поставок: "Ожидания" 2026 года (The Strategic Shift) От "покупки по мере необходимости" к "долгосрочной аренде": В прошлом хранение считалось циклическим товаром, и гиганты склонны были к снижению цен. Но в 2026 году, из-за того, что HBM занимает мощности универсальной DRAM, цены на традиционную серверную память взлетели (в первом квартале цены выросли на 60%-70% за квартал). Ожидания: Из 200 миллиардов расходов Amazon, средства, изначально отведенные на хранение, могут столкнуться с дефицитом более 5 миллиардов долларов, эта часть прибыли напрямую перейдет от Amazon к Hynix и Samsung. Влияние собственных чипов: Google и Amazon увеличивают разработку собственных ASIC (TPU/Trainium). Это означает, что их требования к хранению больше не являются "стандартизированными", а "индивидуализированными". Hynix, благодаря этой глубокой связи, превращается из "поставщика" в "совместного разработчика". 4. Итог: Логические опоры для оптимизма/пессимизма Оптимизм по отношению к хранению (Samsung/Hynix): Общие капитальные затраты в 380 миллиардов долларов от гигантов являются мощной поддержкой для индустрии хранения. Пока гонка вооружений в AI не остановится, чипы для хранения будут самой надежной валютой. Пессимизм по отношению к расходам (Amazon/Google): Такие огромные расходы на чипы означают, что у этих двух гигантов в 2026 году маржа прибыли будет под огромным давлением. Резкий рост амортизационных расходов может привести к снижению их GAAP прибыли во второй половине года. Вывод: В 2026 году Amazon и Google в совокупности внесут около 50-65 миллиардов долларов в доходы этих двух корейских гигантов. Это выводы AI от gemini, я лично оптимистично настроен по отношению к Hynix и Samsung, но также оптимистично настроен по отношению к Google, не оптимистично по отношению к Amazon. У Google есть собственный AI и серверы, а также замкнутый бизнес между оригинальными продуктами, что создает собственный AI-флайер.