是否存在泡沫？ 是的。 不，这不是Nvidia或AI。 这是长期主权债务。 今天，你以3%的通货膨胀率向美国政府借贷支付4%。 这毫无意义。 你获得1%的实际回报，同时承担利率风险。 我看到许多许多支付股息并且有实际盈利增长的股票，它们都是投资级别的。 而且，还有其他形式的借贷，比如MBS或ABS，如果你想坚持债券的话，它们的回报更高。 在一个长期高通胀的世界里，拥有一只4%的债券毫无意义。 这也是对60/40的批评——它让投资者的投资组合充满了主权债务。 真正的泡沫？ 美国国债。 ‘任何未印刷的东西都在上涨’ $TLT $NVDA