對未來道路的深入反思（請閱讀）： 我現在看到的只是每個人都在談論「熊市」 我們有沒有問過在這個時代，熊市到底是什麼？ 95%的替代幣自2022年以來一直處於熊市中 如果開始的情況與我們以往所見完全不同，結束為什麼會一樣？ 2017年：快速且拋物線式增長 - 各種資產的收益驚人 - 每一個替代幣都增長了10倍 - 由零售驅動 2021年：快速且拋物線式增長 - 由於印製了20%的總貨幣供應，資產迅速重新定價 - 每個替代幣都增長了10倍 - 由零售/通脹驅動 造成最近兩次熊市的原因是什麼？正是上述兩點。當一個資產在整個過程中擴張而沒有建立結構時，它無法持續！當一個資產因零售投機而增長時，它往往會像上升得那麼快一樣迅速下跌。 2024年：緩慢而穩定 - 階梯式增長 - 小的拋物線段在不久後被回撤 - 95%的替代幣沒有任何變化 - 沒有印鈔 - 由機構出價「停放資金」（類似股市）驅動 - 沒有持久的炒作，除了小規模的零售參與（已經消失的迷因）。這正是為什麼零售情緒在整個周期中一直低迷。 你看到區別了嗎？ 這麼多人試圖預測未來的道路，卻在回顧鏡中看，忽視了這條路是我們從未走過的。 這種增長的「建設」是我們從未見過的。更加穩定，更加專注於基礎。為什麼這棟大樓會像過去那樣崩潰？ 可能會，但我會說機率不支持這種情況。