الملخص: لكي تصبح طبقة السيولة اللامركزية الأولى ، يحتاج محرك التداول @aptos إلى تلبية احتياجات المتداولين المحترفين والمستثمرين المؤسسيين والمتداولين عالي التردد (HFT) ومستثمري التجزئة. في هذا الحديث ، سنركز على الأعمال الداخلية ل HFT للوصول إلى فهم أعمق لدور واحتياجات HFT في بيئة لامركزية. سنجادل بأن CLOBs هي آلية اكتشاف الأسعار الوحيدة المدعومة تجريبيا ، ونراجع بإيجاز الأدلة على أن تصميمات AMM الحالية قد لا تكون قابلة للتطبيق على المدى الطويل. سنعيد بعد ذلك النظر في النموذج الأمثل لصناعة السوق ل Avellaneda and Stoikov (2008) ونشير إلى أنه على الرغم من كونه ثاقب واحتفاء ، إلا أن هذا النموذج يعاني من العديد من أوجه القصور ، من بينها عدم وجود علامات الأسعار وقوائم الانتظار ذات الأولوية ، وأحجام الأوامر الثابتة ، وغيرها من الافتراضات غير الواقعية فيما يتعلق بديناميكيات الأسعار. سنقدم بعد ذلك نماذج بديلة مثالية لصنع السوق، بعضها يحتوي على حلول مغلقة، كما يسهل تكييفها مع حالة الأصول المتعددة. سنختتم بمناقشة الاعتبارات العملية التي غالبا ما تتجاهلها ديناميكيات الأسعار العشوائية لحلول صنع السوق المنشورة لمعادلة هاميلتون-جاكوبي-بيلمان، مثل قنص الأسعار من قبل المتداولين المطلعين، ونقدم أوصافا إرشادية لما يفعله صناع السوق في الممارسة العملية لتقليل مخاطرهم. متي: 16 يوليو الساعة 11 صباحا أين: المقر الرئيسي أبتوس