Информация: Китайское правительство ограничило ByteDance в использовании чипов Nvidia в своих дата-центрах.

UBS считает, что текущий цикл NAND завершится в третьем квартале 2026 года. Акции памяти обычно оцениваются примерно за два квартала до окончания цикла. Так будут ли акции, связанные с NAND, достигать пика в первом квартале 2026 года?

Morgan Stanley: Google потратил в два раза больше капитальных затрат на Nvidia в этом году, чем на TPU. "Что касается успеха Google в области LLM, мы считаем, что Nvidia в этом году увеличила свою долю на рынке Google. Google потратил около 20 миллиардов долларов на Nvidia по сравнению с затратами в пределах десяти миллиардов на TPU. Это в какой-то степени изменится в следующем году, но мы не ожидаем, что рост будет в формате "победитель забирает все". На данный момент мы не считаем, что если Gemini обгонит GPT-5 как ведущую модель, это замедлит конкурентов, так как мы неоднократно слышали от лидеров в технологической отрасли, насколько важна эта гонка, и мы ожидаем, что она останется конкурентной - особенно учитывая, что законы масштабирования, пох parece, остаются в силе. Тем не менее, если доля рынка конкурентов будет затронута, это также повлияет на их способность привлекать средства для продолжения инвестиций."