Todo el mundo habla sobre el yield farming, pero casi nadie entiende el yield trading. Exponent Finance y Pendle han construido mercados enteros en torno a ello. Si quieres participar en estos mercados, hay principios clave que debes entender. Pendle es el mercado de yield para el EVM, mientras que Exponent es el mercado de yield para Solana. Ambos te permiten comerciar el yield como si fuera un activo propio. Para entender cómo funcionan, comienza con cuatro conceptos: • PT • YT • APY implícito • Vencimiento PT (Token Principal): PT es simplemente el activo subyacente sin ninguno de sus futuros yields. Digamos que depositas stUSDe en Pendle y se divide en PT-stUSDe y YT-USDe. Básicamente, compras PT a un descuento y redimes el activo completo al vencimiento. Es esencialmente una versión cripto de un bono descontado. YT (Token de Yield): YT es el yield futuro que ganas sobre el activo hasta el vencimiento....