Tutti parlano di yield farming, ma quasi nessuno comprende il yield trading. Exponent Finance e Pendle hanno costruito interi mercati attorno ad esso. Se vuoi operare in questi mercati, ci sono principi chiave che devi comprendere. Pendle è il mercato dei rendimenti per l'EVM mentre Exponent è il mercato dei rendimenti per Solana. Entrambi ti permettono di scambiare i rendimenti come se fossero un proprio asset. Per capire come funzionano, inizia con quattro concetti: • PT • YT • APY implicito • Scadenza PT (Token Principale): PT è semplicemente l'asset sottostante senza alcun rendimento futuro. Diciamo che depositi stUSDe in Pendle e si divide in PT-stUSDe e YT-USDe. Fondamentalmente, acquisti PT a un prezzo scontato e riscatti l'intero asset alla scadenza. È essenzialmente una versione cripto di un'obbligazione scontata. YT (Token di Rendimento): YT è il rendimento futuro che guadagni sull'asset fino alla scadenza....