En un artículo conjunto con Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun y @totorovirus (Matroos), analizamos el rendimiento de los postores de la vía rápida TimeBoost, en particular, la correlación entre las pujas y las estimaciones de ganancias - 5s markouts. Breve 🧵:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus La correlación entre las ofertas ganadoras y los markouts es débil entre los postores, lo que sugiere que las ofertas son un predictor ruidoso del valor extraído. La correlación mejora ligeramente al comparar las ofertas pagadas (la segunda oferta más alta) en lugar de las ofertas ganadoras con los markouts.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Atribuimos esto al hecho de que la subasta es más del tipo de valor común, en contraposición a la subasta de tipo de valor privado. En todos los escenarios, el orden relativo del rendimiento de los tres postores más frecuentes se mantiene igual, junto con sus beneficios absolutos.

Las ofertas y las marcas agregadas durante intervalos de tiempo prolongados exhiben una correlación mucho más alta, lo que indica que los postores detectan tendencias mucho mejor que identificar cuándo el alto valor de arbitraje está exactamente disponible.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Una posible explicación para esto es el hecho de que la correlación entre las salidas del minuto anterior y las ofertas del minuto actual es significativa, lo que sugiere que las salidas del minuto anterior se utilizan para predecir el valor del siguiente minuto al hacer una oferta.

Las ofertas y las marcas en intervalos de tiempo más cortos están correlacionadas incluso más débilmente que el intervalo completo de un minuto. Atribuimos este hallazgo contraintuitivo a un problema de "inicio en frío".