Christoph Schlegel(Flashbots)、@AliTslm(@EntropyAdvisors)、Ko Sunghun、@totorovirus(Matroos)との共同論文では、TimeBoostの高速レーン入札者のパフォーマンス、特に入札と利益見積もり(5sマークアウト)との相関を調査しました。短く: 🧵

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus 落札とマークアウトの相関は入札者間で弱く、入札は抽出価値のノイズの多い予測因子であることを示唆しています。有料入札(2番目に高い入札)を比較すると、勝った入札とマークアウトを比較すると相関がやや改善されます。

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus これは、オークションがプライベートな価値タイプのオークションではなく、より一般的な価値タイプであるという事実に起因すると考えています。すべての場合において、最も頻繁に入札する3人の業績の相対順位は、彼らの絶対利益とともに同じままです。

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus 長期間にわたる入札とマークアウトの集計ははるかに高い相関を示し、入札者は高い裁定取引値が正確に利用可能なタイミングを特定するよりも傾向を検出する方がはるかに優れていることを示しています。

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus これの一つの説明としては、過去の分数と現在の分数の入札数との相関が有意であり、入札時に次の分数を予測するために過去の分数が使われていることが示唆されます。

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus 短い時間間隔での入札とマークアウトは、1分間の区間よりもさらに弱い相関関係を示します。この直感に反する発見は「コールドスタート」問題に起因すると考えます。