La reacción instintiva de los mercados a las nóminas: vender el dólar y apostar por más recortes de la Fed. Eso está mal por 3 razones: (i) las deportaciones hacen que los datos del mercado laboral sean muy ruidosos; (ii) el empleo en la encuesta de hogares estaba bien (LHS); (iii) la participación aumentó (RHS), lo que no sucede en las recesiones.