La réaction instinctive des marchés aux chiffres de l'emploi : vendre le Dollar et parier sur davantage de baisses de taux de la Fed. C'est erroné pour 3 raisons : (i) les déportations rendent les données du marché du travail très bruyantes ; (ii) l'emploi selon l'enquête auprès des ménages était correct (gauche) ; (iii) la participation a augmenté (droite), ce qui n'arrive pas en période de récession.