La comparaison entre le Japon et l'Allemagne est très instructive - elle montre ce qu'une banque centrale engagée peut faire pour supprimer artificiellement les rendements, mais seulement par la destruction éventuelle de sa monnaie.
Robin Brooks
Robin Brooks4 sept., 01:44
Deux choses expliquent la hausse des rendements des obligations à long terme : (i) une grande partie du G10 a de gros déficits et une dette proche de 100 % ; (ii) les rendements à long terme ont été maintenus artificiellement bas par les banques centrales. Le meilleur exemple de ce dernier point est le Japon, où le rendement à 30 ans est le même qu'en Allemagne. C'est fou.
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