C'est toujours les mêmes leçons encore et encore. * Les droits des créanciers sont complexes. Obsessionnez-vous sur les détails. * Des chaînes de crédit plus longues entraînent plus d'opacité (et un rendement pire) * La récupération, quand elle est possible, est coûteuse et lente (QT + FTX en sont des exemples) * Concentration dans une contrepartie = ☠️

Meilleurs vœux à tous ceux qui essaient encore de comprendre où ils se situent dans la file d'attente et pour combien d'actifs. Le pire des scénarios serait que Stream soit entièrement indemnisé parce qu'ils avaient un contrat avec le gestionnaire d'actifs, et que les détenteurs de xUSD reçoivent leur paiement de minimis via une arbitrage individuel.