Det är alltid samma lektioner om och om igen. * Borgenärernas rättigheter är komplexa. Besatt av detaljerna. * Längre kreditkedjor ger mer opacitet (och sämre avkastning) * Återhämtning, när det är möjligt, är dyrt och långsamt (QT + FTX är exempel) * Koncentration i en motpart = ☠️

Lyckönskningar till alla som fortfarande försöker ta reda på var de står i linje och för hur många tillgångar. Det absolut sämsta resultatet skulle vara för Stream att bli hela eftersom de hade ett kontrakt med kapitalförvaltaren, och xUSD-innehavare får sin de minimis-utbetalning via individuell skiljeförfarande