Le réajustement de la courbe des rendements suggère que nous entrons dans la "zone de danger" Dans presque chaque cycle depuis les récessions des années 1960, celles-ci ont commencé après que la courbe des bons du Trésor à 3-10 ans se soit réajustée, et non pendant l'inversion. Le premier graphique montre le Trésor à 3 mois (en bleu) par rapport au Trésor à 10 ans (en rouge) Ce graphique montre les niveaux réels de l'extrémité courte (3 mois) et de l'extrémité longue (10 ans) de la courbe des rendements de fin 2021 à fin 2025. Le deuxième graphique montre l'écart FRED 10Y – 3M (courbe des rendements) C'est l'écart, pas les niveaux. Il montre la différence entre les taux à long terme et les taux à court terme. Entre 2022 et 2024, la courbe est devenue profondément négative (aussi bas que ~-1,7%). C'est l'une des inversions les plus sévères et les plus longues de l'histoire des États-Unis (comparable seulement au début des années 1980 et à 2006-07). 2024 → 2025 : La courbe a progressivement retrouvé zéro. Début 2025, la courbe s'est désinversée, franchissant le seuil de zéro. Pourquoi la désinversion est plus importante que l'inversion Historiquement : L'inversion signale un risque de récession à venir (délai de 12 à 24 mois). Mais la désinversion (réajustement) est le point où les récessions commencent souvent réellement ou sont imminentes....