Ini resmi: Pemerintah AS kini telah memasuki hari nomor 35, menjadikannya yang TERPANJANG dalam sejarah. Sejak penutupan dimulai pada 1 Oktober, pemerintah AS telah meminjam utang senilai $600 MILIAR. Itu +$17 miliar PER HARI. Apa yang terjadi? Mari kita jelaskan.

Hari ini menandai hari ke-35 penutupan pemerintah AS 2025. Ini mengikat penutupan terpanjang dalam sejarah yang terlihat selama masa jabatan pertama Presiden Trump, pada Desember 2018. Secara historis, durasi rata-rata penutupan adalah 8 hari. Shutdown saat ini sekarang 4,5 KALI LEBIH lama.

Dan, akhir tampaknya jauh. Saat ini, pasar melihat penutupan pemerintah AS yang berlangsung hingga 1 Desember, per Polymarket. Ini akan menandai penutupan pemerintah selama 61 hari, atau 26 hari LEBIH LAMA dari rekor saat ini. Implikasi ekonomi menyebar.

Terakhir kali pemerintah AS ditutup, S&P 500 diperdagangkan pada ~3000. Sekarang ~3.800 poin LEBIH TINGGI di tengah Revolusi AI dan "poros Fed." Dengan valuasi aset pada rekor tertinggi, data pemerintah AS telah memasuki "pemadaman". Ini adalah poin penting.

The Fed memangkas suku bunga menjadi "gelap". Pekan lalu, The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin karena pasar tenaga kerja yang "melemah". Tapi, The Fed tidak memiliki data. Laporan pekerjaan terakhir yang kami terima adalah Agustus 2025. Titik data terakhir menunjukkan pengangguran di 8,1%, tertinggi dalam 4 tahun.

Dan, implikasi dari penutupan sekarang menyebar ke kehidupan sehari-hari. FAA mengatakan bahwa ~50% fasilitas kontrol lalu lintas udara utama kekurangan staf. Hampir 90% pengendali berada di fasilitas area New York. Banyak bandara benar-benar membatalkan penerbangan.

Sejak 1 Oktober, 3,2 JUTA penumpang maskapai AS telah terkena dampak penundaan atau pembatalan. Dengan penutupan yang diperkirakan akan berlangsung hingga Thanksgiving, ~ 3,5 juta penundaan / pembatalan diperkirakan di minggu Thanksgiving. Gangguan dapat melebihi 10 juta pada 1 Desember.

Sejak penutupan dimulai, klaim pengangguran federal telah meroket. Jumlah karyawan federal yang mengajukan pengangguran telah melonjak +1.200% sejak penutupan dimulai pada 1 Oktober. Ini secara resmi menandai jumlah klaim pengangguran federal tertinggi sejak 2018.

Dalam sebuah laporan yang diberikan kepada The Kobeissi Letter oleh Kantor Anggaran Kongres, penutupan sekarang akan: 1. Mengurangi PDB Q4 hingga 200 bps 2. Hapus -$39 miliar dari ekonomi 3. Tunda pembayaran senilai hingga $48 miliar 4. Tunda $23 miliar dalam gaji untuk pekerja Federal Shutdown harus berakhir.

Dan, bahkan ketika pemerintah ditutup, pinjaman melonjak. Total utang AS telah meningkat $17 miliar PER HARI sejak penutupan dimulai. Bahkan ketika AS menghasilkan pendapatan tarif $30 miliar+/bulan, defisit FY2025 adalah $1,8 TRILIUN. Kita bisa melihat utang AS sebesar $40 triliun pada tahun 2026.

Di tengah penurunan peringkat utang AS, defisit $2 triliun+, dan penutupan pemerintah, dunia sedang menonton. Pangsa China dari total kepemilikan Treasury asing turun menjadi hanya 8%, terendah dalam 22 TAHUN. Kita harus memperbaiki sistem. Ikuti kami @KobeissiLetter untuk analisis waktu nyata saat ini berkembang.