Este oficial: Guvernul SUA a intrat acum în ziua 35, ceea ce o face cea mai lungă din istorie. De când a început închiderea pe 1 octombrie, guvernul SUA a împrumutat datorii în valoare de 600 de miliarde de dolari. Asta înseamnă +17 miliarde de dolari pe zi. Ce se întâmplă? Să vă explicăm.

Astăzi se împlinește ziua 35 a închiderii guvernului SUA din 2025. Acest lucru leagă cea mai lungă închidere din istorie văzută în timpul primului mandat al președintelui Trump, în decembrie 2018. Din punct de vedere istoric, durata medie a unei opriri este de 8 zile. Oprirea actuală este acum de 4,5 ori mai lungă.

Și, sfârșitul pare a fi îndepărtat în cel mai bun caz. În prezent, piețele văd închiderea guvernului SUA până la 1 decembrie, conform Polymarket. Acest lucru ar marca o închidere a guvernului de 61 de zile sau cu 26 de zile mai mult decât recordul actual. Implicațiile economice se răspândesc.

Ultima dată când guvernul SUA a fost închis, S&P 500 se tranzacționa la ~3000. Acum este ~3.800 de puncte mai mare în mijlocul revoluției AI și al unui "pivot al Fed". Cu evaluările activelor la niveluri record, datele guvernului SUA au intrat într-o "pană de curent". Acesta este un punct crucial.

Fed reduce ratele în "întuneric". Săptămâna trecută, Fed a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază din cauza unei piețe a muncii "slăbite". Dar Fed nu are date. Ultimul raport de locuri de muncă pe care l-am primit a fost în august 2025. Ultimul punct de date a arătat că subocuparea este de 8,1%, un maxim din ultimii 4 ani.

Iar implicațiile închiderii se răspândesc acum în viața de zi cu zi. FAA a declarat că ~ 50% din principalele facilități de control al traficului aerian au personal redus. Aproape 90% dintre controlori sunt afară în facilitățile din zona New York-ului. Multe aeroporturi anulează complet zborurile.

De la 1 octombrie, 3,2 milioane de pasageri ai companiilor aeriene din SUA au fost afectați de întârzieri sau anulări. Cu închiderea așteptată să dureze până la Ziua Recunoștinței, ~ 3,5 milioane de întârzieri/anulări sunt așteptate în săptămâna de Ziua Recunoștinței. Întreruperile pot depăși 10 milioane până la 1 decembrie.

De când a început închiderea, cererile federale de șomaj au crescut vertiginos. Numărul angajaților federali care depun cereri de șomaj a crescut cu +1.200% de la începutul închiderii pe 1 octombrie. Acest lucru marchează oficial cel mai mare număr de cereri federale de șomaj din 2018.

Într-un raport furnizat către The Kobeissi Letter de către Biroul de Buget al Congresului, închiderea va fi acum: 1. Reducerea PIB-ului din T4 cu până la 200 de puncte de bază 2. Ștergeți -39 miliarde de dolari din economie 3. Întârzierea plăților în valoare de până la 48 de miliarde de dolari 4. Întârzierea cu 23 de miliarde de dolari în salariile lucrătorilor federali Închiderea trebuie să se încheie.

Și, chiar dacă guvernul se închide, împrumuturile cresc vertiginos. Datoria totală a SUA a crescut cu 17 miliarde de dolari pe zi de la începutul închiderii. Chiar dacă SUA a adus 30 de miliarde de dolari+/lună în venituri tarifare, deficitul din anul fiscal 2025 a fost de 1,8 trilioane de dolari. Am putea vedea o datorie americană de 40 de trilioane de dolari în 2026.

Pe fondul retrogradării datoriilor SUA, a deficitelor de 2 trilioane de dolari + și a închiderilor guvernamentale, lumea urmărește. Cota Chinei în totalul deținerilor de trezorerie străine a scăzut la doar 8%, cea mai mică din ultimii 22 de ani. Trebuie să reparăm sistemul. Urmăriți-ne @KobeissiLetter pentru analize în timp real pe măsură ce acest lucru se dezvoltă.