Офіційно: Тепер уряд США увійшов до 35-го дня, що робить його найдовшим в історії. З початку шатдауну 1 жовтня уряд США запозичив борг на суму 600 мільярдів доларів. Це +$17 млрд НА ДЕНЬ. Що відбувається? Пояснимо.

Сьогодні виповнюється 35 день шатдауну уряду США у 2025 році. Це пов'язано з найтривалішим шатдауном в історії, який спостерігався під час першого терміну президента Трампа, у грудні 2018 року. Історично склалося так, що середня тривалість відключення становить 8 днів. Поточне відключення тепер у 4,5 РАЗИ довше.

І кінець здається в кращому випадку далеким. Наразі на ринках очікується, що зупинка роботи уряду США триватиме до 1 грудня, повідомляє Polymarket. Це означатиме 61-денне відключення уряду, або на 26 днів довше, ніж поточний рекорд. Економічні наслідки поширюються.

Востаннє, коли уряд США був відключений, S&P 500 торгувався на рівні ~3000. Зараз він на ~3 800 пунктів вище в розпал революції штучного інтелекту та «розвороту ФРС». У зв'язку з рекордно високими оцінками активів, дані уряду США увійшли в "блекаут". Це дуже важливий момент.

ФРС знижує ставки в «темряві». Минулого тижня ФРС знизила відсоткові ставки на 25 базисних пунктів через "ослаблення" ринку праці. Але у ФРС немає даних. Останній звіт про вакансії, який ми отримували, був у серпні 2025 року. Остання точка даних показала неповну зайнятість на рівні 8,1%, що є 4-річним максимумом.

І наслідки відключення тепер поширюються і на повсякденне життя. FAA заявило, що ~50% основних об'єктів управління повітряним рухом мають нестачу персоналу. Майже 90% диспетчерів працюють на об'єктах в районі Нью-Йорка. Багато аеропортів повністю скасовують рейси.

З 1 жовтня 3,2 мільйона пасажирів авіакомпаній США постраждали від затримок або скасувань. Очікується, що відключення триватиме до Дня подяки, на тижні Дня подяки очікується ~3,5 мільйона затримок/скасувань. До 1 грудня збої можуть перевищити 10 мільйонів.

З початку шатдауну кількість заявок на федеральний рівень безробіття різко зросла. Кількість федеральних службовців, які подають заяви про безробіття, підскочила на +1200% з початку шатдауну 1 жовтня. Це офіційно знаменує найбільшу кількість федеральних заявок на безробіття з 2018 року.

У звіті, наданому The Kobeissi Letter Бюджетним управлінням Конгресу, шатдаун тепер буде: 1. Знизити ВВП за 4 квартал до 200 б.п. 2. Стерти -$39B з економії 3. Затримка платежів на суму до $48 млрд 4. Затримка виплати зарплат федеральним працівникам на $23 млрд Відключення має закінчитися.

І навіть коли уряд закривається, запозичення стрімко зростають. Загальний борг США зріс на $17 млрд на день з початку шатдауну. Незважаючи на те, що США принесли $30 млрд+/місяць тарифного доходу, дефіцит у 2025 фінансовому році становив $1,8 ТРЛН. У 2026 році ми можемо побачити 40 трильйонів доларів боргу США.

На тлі зниження рейтингу боргу США, дефіциту $2T+ та припинення роботи уряду світ спостерігає за цим. Частка Китаю в загальному обсязі іноземних казначейських активів впала лише до 8%, що є найнижчим показником за останні 22 роки. Треба виправити систему. Слідкуйте за нами @KobeissiLetter для аналізу в реальному часі в міру розвитку подій.